Romania: il Pil crescerà del 4.2%, volano i bond

Scendono i rendimenti dei bond rumeni. Gli investitori continuano ad apprezzare laRomania, il cui Pil cresce più della media europea. Del resto, anche il giudizio degli analisti su Bucarest è da “investment grade”, al pari dell’Italia. Il rating sul debito della Romania è infatti BBB- per Standrad & Poor’s e Fitch e Baa3 per Moody’s con outlook stabile, nonostante il leggero rallentamento della crescita del paese  a fine 2015. Secondo quanto comunicato dall’Institutul national de statistica (l’ufficio di statistica romeno), infatti, il Pil della Romania è cresciuto meno delle attese nel quarto trimestre del 2015. L’economia romena ha infatti segnato un incremento del 3,7% negli ultimi tre mesi dell’anno, meglio del 3,6% del terzo trimestre ma sotto al 3,8% del consensus. Su base sequenziale il progresso è stato dell’1,1% contro l’1,5% d’incremento del precedente trimestre. Nell’intero 2015 la crescita del Pil della Romania è stata del 3,7% contro il 3,0% del 2014 e per il 2016 si prevede un ulteriore balzo al 4,2%.   Obbligazioni rumene rendono il 2,75%   Per quanto riguarda i rendimenti dei bond governativi, il decennale rumeno in euro emesso lo scorso anno a ottobre con cedola2,75% e scadenza 2025 (XS1312891549) viaggia abbondantemente sopra il prezzo di collocamento (99,18). L’obbligazione da 1,25 miliardi di euro prezza infatti sopra quota 102,50 per un rendimento del 2,75% a scadenza e con un differenziale nei confronti del Btp italiano analogo di circa 115 punti base.  Spread che si restringe a 70 punti base se si prende come riferimento il bond governativo triennale 4,875% 2019 (XS0852474336) che quota sopra 115 e rende circa 0,60% a scadenza. Tassi che potrebbero scendere ancora poiché – secondo le ultime previsioni economiche presentate dalla Commissione Europea – la Romania raggiungerà quest’anno il massimo livello di crescita economica, con un tasso doppio rispetto alla media dell’Unione Europea. Il principale motivo della crescita sarà la domanda interna, NEL SETTORE COSTRUZIONE,ALIMENTARE E TURISTICO